封面新闻记者 朱宁

在美股继续下跌的背景下，4月9日，A股低开高走，截至收盘，沪指涨1.31%，深证成指涨1.22%，创业板指涨0.98%，北证50指数涨10.27%。沪深京三市成交额超1.7万亿，较昨日小幅放量；行业板块几乎全线上扬，航天航空、船舶制造、仪器仪表等大涨。

在今日市场上涨之前，“国家队”与上市公司密集出手增持回购。多家机构表示，随着市场逐步消化关税事件，市场有望在长期中实现稳定健康发展。

业绩利好、政策利好持续发布

值得注意的是，在今日股市开盘之前，就有一大批A股公司披露了不错的业绩。其中，中船防务一季度净利同比预增10倍至12倍，中国海防预增近7倍，能特科技预增超2倍，同益中、东吴证券、张江高科等预增超100%。

另外，牧原股份一季度净利同比大幅扭亏。有券商分析师指出，4月是年报和一季报密集披露期，业绩超预期的行业龙头及毛利率改善的个股，有望获得资金青睐。

此外，基于对中国资本市场长期发展前景和公司自身投资价值的认可，众多A股上市公司纷纷宣布增持或回购股份。

Wind数据显示，截至记者发稿，4月7日至8日23时，已有逾230家上市公司密集出手，发布增持回购相关公告。业内人士表示，上市公司“真金白银”积极增持回购，在充分展现发展信心的同时，也能够较好地稳定市场预期，增强投资者信心。

需要指出的是，此次回购金额更引起市场关注，具体来说，宁德时代拟回购40亿元-80亿元，贵州茅台拟回购30亿元-60亿元，中国石油拟增持28亿元-56亿元，中国石化拟增持20亿元-30亿元，徐工机械拟回购18亿元-36亿元，立讯精密拟回购10亿元-20亿元，美的集团拟回购15亿元-30亿元等。

从涨4.5%转跌超2% 美国恐慌指数继续升高

虽然中国股市逐步走出“对等关税”阴霾，但美股依旧出现大幅波动，美东时间4月8日美股冲高回落，三大指数集体大跌，纳指收跌2.15%，道指收跌0.84%，标普500指数收跌1.57%录得四连跌，而此前纳指、标普500指数盘中一度涨超4%。热门个股方面，苹果跌近5%，耐克跌超4%，领跌道指。美国科技七巨头指数跌2.23%，特斯拉跌近5%，亚马逊跌超2%。

值得注意的是，当天美国股市大幅波动，衡量市场恐慌程度的芝加哥期权交易所波动率指数(又称“恐慌指数”)也在回落后升高，收于52.24，创下近五年来收市新高。

摩根大通表示，与美国经济密切相关的股票消化的经济衰退概率已飙升至近80%。与此同时，尽管资金压力可能加剧，但信用产品投资者仍保持乐观。根据摩根大通基于市场的经济衰退指标仪表盘，在最近的抛售中遭受重创的罗素2000指数目前反映出的经济衰退可能性达79%。其他资产类别也在发出警告：标普500指数显示经济衰退的可能性为62%，基本金属显示的概率为68%，5年期美债对应的概率为54%。

高盛策略团队分析师表示，随着经济衰退风险加剧，美国股市抛售很可能演变为更持久的周期性熊市。周期性熊市通常持续两年左右，需要五年时间才能反弹至起点。高盛表示，与一次性事件驱动型冲击不同，周期性熊市反映的是经济周期本身的变化。另外，贝莱德周一将美股三个月展望从增持下调至中性，并表示“鉴于全球贸易紧张局势的升级，预计短期内风险资产将面临更大压力”。

A股仍有望走出独立行情

对于当前股市走势，粤开证券首席经济学家罗志恒表示，可以更加坚定地看好中国股市。短期内，关税政策确实会增加A股、港股的交易难度，市场波动或加剧。

但需注意的是，中美贸易摩擦期间，每一次加征关税、冲突升级的消息发布，都会对A股造成扰动，但扰动时间较短，期间存在多次反弹。同时，贸易摩擦对资本市场的冲击是逐渐减弱的。长期来看A股的判断没有改变，A股仍有望走出独立行情。

罗志恒称，面对关税冲击，当前政策组合既有监管机构的预期引导和规则调整，又有国家队真金白银的直接行动，更有市场参与主体的自发行为，形成了“政府”和“市场”的合力，兼顾了短期及时性和长期的规范性。

天风证券也认为，虽然短期内市场可能面临流动性风险，导致资产价格波动加剧，但一旦流动性风险释放完毕，市场将回归基本面，而A股在经历了调整后，其内在价值更加凸显。特别是在当前全球经济复苏与市场流动性的背景下，A股市场中的优质企业，无论是科技、消费还是其他低估板块，都值得投资者重点关注。因此，对于长期投资者而言，当前的市场波动反而提供了逢低吸纳优质资产的良好时机。